行业周概念：《春节猪价抬升，宠物年货热销》、《中宠股份业绩预增，板块预期抬升》、《12月生猪供需两旺，能繁存栏增加》。【焦点概念】从24年四时度机构持仓看，机构正在农林牧渔行业的设置装备摆设略低于尺度比例，持续关心设置装备摆设机遇。24Q4行业设置装备摆设略低尺度。近期，机构接踵披露完成24年四时度持仓数据。据Wind平台，截至24年Q4全数基金共持有农林牧渔行业股票市值412。5亿元，占全数基金净值比0。13%，占股票投资市值比0。61%，农林牧渔行业尺度设置装备摆设比例0。67%，略低配0。06pct。头部宠企和其他细分龙头增持。从期末总市值看，截至24Q4行业养殖链相关细分龙头海大集团（持仓市值84。9亿元）、温氏股份（持仓市值66。3亿元）、牧原股份（持仓市值55。2亿元）仍是机构设置装备摆设市值前三的上市企业，显示养殖链头部企业较好的中持久设置装备摆设价值。从季度增持环境看，若按照最新股价计较，增持市值较高的是乖宝宠物、海大集团、瑞普生物。考虑畅通市值要素，头部宠物食物、宠物医疗企业成为板块次要增持标的目的。买卖上，我们认为宠物经济是行业主要超势性机遇，细分宠物食物消费规模较大且仍望连结较高速增加，跟着国产头部宠物食物企业进一步开疆拓土，并正在自从品牌扶植想谋推进下，提高拥有率和盈利能力，具备较好的成长性，持续关心宠物细分的设置装备摆设机遇。12月猪企发卖添加：量上，从已通知布告13家猪企发卖数据看，12月生猪销量共计1676。57万头，环比增22。45%。13家猪企月出栏环比均添加，此中，牧原股份、新但愿、傲农生物、东瑞股份、金新农本月出栏环比增幅较高，增幅34。4%、26。3%、38。0%、38。0%、35。9%。本月全国生猪均价呈“W”型走势，但全体价钱沉心震动下滑。据涌益征询，12月份全国生猪出栏均价15。71元/公斤，较上月下跌0。88元/公斤，月环比跌幅5。30%，年同比涨幅9。55%。出栏均沉上，本月生猪出栏均沉先增后降，分群体表示来看，月内集团出栏均沉持续下降，散户先增后降。据涌益征询，12月全国生猪出栏均沉129。26公斤，较11月添加2。65公斤，月环比增幅2。09%。养殖利润上，据iFinD数据，截至01月10日，自繁自养和外购仔猪养殖利润别离为202。56元/头，-33。62元/头。关心，优良规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【巨星农牧】、【神农集团】、【华统股份】等。养殖周期带动动保板块。1）动保行业无望陪伴养殖运营改善苏醒。从汗青看，周期养殖利润较好的年份动保发卖额都较高。2）动保行业合作优化。行业周期叠加新版GMP验收，掉队产能退出，中小企业加快离场，行业集中度不竭提拔，研发实力凸起的规模劣势企业获益。3）国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药范畴无望加快国产替代。22年8月，农业农村部要求加速宠物用新兽药出产上市程序。政策支撑下，二洲猪痘疫苗无望落地扩容。非洲猪痘亚单元疫苗研发合做项目已取得积极进展。目前已有公司向农业农村部提交了兽药应急评价申请，相关评审工做正正在进行。关心：关心国内动保头部劣势企业【中牧股份】、【生物股份】、非监疫苗等多线研发立异进展的【普莱柯】、【金河生物】等。饲料行业，上逛原料周期缓和成本压力，下逛养殖周期苏醒无望带动饲用需求。此外，饲料财产“分析办事”、“养殖延长”的趋向将添加新看点。地缘抚动下注沉全球粮食供需。按照USDA演讲对24/25年度全球粮食供需的最新预测，新增2024/25年度小麦、水稻、玉米、大豆预期产量均有调整。【小麦】2024/25年全球小麦供应量略有添加、消费量下降、商业量削减和期末库存添加。供应量上调0。4百万吨至10。607亿吨，由于叙利亚和巴基斯坦的产量添加跨越了乌拉圭的减产。全球消费量下调0。6百万吨至8。019亿吨，次要是由于土耳其的减产被乌克兰部门抵消。世界商业量削减170万吨至2。12亿吨，缘由是俄罗斯和乌克兰的出口削减估计2024/25年全球期末库存上调0。9百万吨至2。588亿吨，次要是由于俄罗斯、巴西、尼日利亚和乌克兰的增幅跨越了土耳其、中国和印度尼西亚的减幅。【水稻】2024/25年全球水稻供应供应量、消费量、商业量和期末库存量均有所削减。供应量削减了0。4百万吨，至7。124亿吨，大部门减幅是因为中国产量估量值下降。世界2024/25年消费量削减了0。1百万吨，至5。302亿吨，次要是由于对孟加拉国和中国的预测值下降。全球商业量削减了0。2百万吨，至5790万吨，越南和泰国的商业量有所削减。估计全球期末库存将削减30万吨，至1。821亿吨，由于中国、孟加拉国、美国和巴基斯坦的库存削减部门被越南、尼日利亚和泰国的库存添加所抵消。【玉米】2024/25年度全球玉米产量、出口和期末库存均有所下降。2024/25年全球玉米总产量将削减354万吨，降至12。14亿吨。2024/25年全球商业量将添加240万吨，降至3。75亿吨。全球玉米库存为2。933亿吨，削减310万吨。【大豆】2024/25年度全球大豆产量下调、商业上调、期末库存下调。全球大豆产量下降288万吨，至4。24亿吨。2024/25年全球大豆商业量添加106万吨，至3。61亿吨，全球大豆期末库存估计为1。284亿吨，下降350万吨，次要是由于美国和巴西的库存削减。种植板块沉点关心种业复兴。21年，地方全面深化委员会第二十次会议，审议通过了《种业复兴步履方案》，种业复兴系列政策持续推进。此外，生物育种贸易化落地，加快行业扩容和款式沉塑。23年，农业农村部已公示国度农做物品种核定委员会核定的相关转基因玉米、大豆品种，将来落地推广无望持续推进，劣势外形和品种企业将充实获益。种业复兴下行业扩容和款式沉塑无望持续演绎。关心，生物育种劣势企业【隆平高科】【大败农】，以及劣势品种企业【登海种业】。看好国产宠物食物企业长逻辑。一是宠物消费大超势不改。据德勤的《中国宠物食物行业》，估计到2026年宠物从粮、宠物养分品、宠物零食的复合年增加率将别离达到17%、15%和25%。二是国产宠物食物企业品牌计谋推进，头部化超势较着，合作款式无望不竭演绎。关心：国内宠物食物领跑者【乖宝宠物】、【中宠股份】【佩蒂股份】等。风险提醒：消费苏醒不及预期，政策变化和手艺迭代等。证券之星估值阐发提醒新 希 望盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒隆平高科盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒东瑞股份盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒登海种业盈利能力一般，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒海大集团盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒大败农盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒金新农盈利能力较差，将来营收获长性较差。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒金河生物盈利能力较差，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。
